2018年4月发布资管新规后，银行就开始净值化转型，现在这类产品的比例基本在95%以上。

那么究竟什么是净值型理财产品？这个风险真的高吗？‍

以往银行理财产品都是预期收益型的，产品有个预期收益率，到期后投资者基本上可以得到本金和预期收益，可以说这是基本是固定的。

举例来说：

一家银行发行了一款理财产品，期限为1年，预期收益为4.0%，银行从投资者那里筹集到资金后，再将资金用于投资。

其结果是，投资收益率很好，收益率达到6%，产品到期后，银行向客户兑付本金，收益按4.0%支付，多出2%作为银行额外的管理费。如果投资结果不是很理想，收益率仅为3.5%，银行也会向客户兑付4.0%的收益。多给的0.5%，银行则要从自己的账户中补贴。

当然，大多数情况下，银行可以获得超额管理费，否则赔本买卖谁也不愿意做。

而净值型理财要打破这一刚性兑付模式。

银行把客户的钱拿去投资，在收取一定的管理费后，剩余的收益应该是多少，投资者得多少。

如果亏了，投资者要自己承担，银行定期公布产品净值。

因此，我们可以说，净值型理财产品并不能保本，并且收益率都有浮动。

【举例来说】

银行发行了一款净值型理财产品，期限为6个月，以市价计算，初始净值为。

,6个月后，根据投资结果，在扣除银行的管理费后，产品净值变成1.025，换算成年收益率为5%。

自然地，如果产品的净值为1.01%，那么年化收益率为2%。

可见，净值型理财产品收益波动较大。

看到这儿，很多投资者可能还是不太了解净值型理财产品，收益不会计算，而且觉得产品的风险太大。

事实上，相对于预期收益型产品，净值型产品只是改变了估值计价，并不代表本金损失概率的上升。

在预期收益型理财产品逐步退出后，如今许多净值型理财产品的收益率都是用业绩比较基准来表示。

也就是说，银行根据自己的投资方向，已经有了一个大概的投资方向，投资收益率会在业绩比较基准上波动。

假如基础资产是存款、债券等固定收益资产，则最终收益与业绩比较基准之间的差异不会很大，浮动率也会很小。

但是，当一个产品的基础资产中配置一小部分权益资产，如未上市股份、股票、基金等，收益波动就会更大。

因为大多数银行理财客户群的风险承受能力都偏弱，所以即使银行发行净值型理财，大多数也是稳健性较高的固收类产品。

事实上，识别产品风险最简单的方法就是看风险等级，净值型理财产品都不保本。

PR1级产品都是现金管理类产品，也就是活期理财；PR2级产品的底层资产大多为固收类资产；PR3级产品可配置少量权益资产或金融衍生品，收益变化幅度较大；PR4、PR5产品基本属于权益类产品，风险较高，考验投资者的风险承受力。

总的来说，净值产品的缺点是收益具有浮动性，而且本金还存在损失风险。

但相对权益型基金来说，理财产品的风险相对较小。

你买的是净值型理财还是权益类基金呢？